دارنده بیشترین بیت‌کوین شرکتی 

استراتژی (Strategy)، که پیش‌تر با نام مایکرواستراتژی (MicroStrategy) شناخته می‌شد، بزرگ‌ترین شرکت دارنده بیت‌کوین در جهان است. شرکت استراتژی نقشی کلیدی در پذیرش این ارز دیجیتال توسط نهادهای مالی ایفا کرده است. این شرکت با رهبری مایکل سیلور (Michael Saylor)، استراتژی سرمایه‌گذاری جسورانه‌ای را در پیش گرفته و بیت‌کوین را به عنوان دارایی اصلی خزانه‌داری خود انتخاب کرده است. در این مقاله، به بررسی ابعاد مختلف استراتژی این شرکت، تصمیمات اخیر سرمایه‌گذاری، تأثیرات آن بر بازار و پاسخ به سؤالات رایج مخاطبان می‌پردازیم.

انگیزه سرمایه‌گذاری استراتژی در بیت‌کوین

استراتژی از سال 2020 با سرمایه‌گذاری 250 میلیون دلاری در بیت‌کوین، وارد این حوزه شد. مایکل سیلور، که به عنوان یکی از حامیان سرسخت بیت‌کوین شناخته می‌شود، این ارز دیجیتال را «طلای دیجیتال» و راهکاری برای حفظ ارزش دارایی‌ها در برابر تورم می‌داند. انگیزه اصلی این شرکت، محافظت از سرمایه در برابر کاهش ارزش پول فیات و بهره‌برداری از پتانسیل رشد بلندمدت بیت‌کوین بوده است. تا میانه سال 2025، استراتژی بیش از 555,450 بیت‌کوین به ارزش تقریبی 37.9 میلیارد دلار در اختیار دارد، که آن را به بزرگ‌ترین دارنده شرکتی بیت‌کوین تبدیل کرده است.

استراتژی سرمایه‌گذاری استراتژی

استراتژی از ترکیبی از روش‌های تأمین مالی برای خرید بیت‌کوین استفاده می‌کند:

فروش سهام

این شرکت بارها از طریق عرضه سهام، سرمایه لازم برای خرید بیت‌کوین را تأمین کرده است. به عنوان مثال، در مارس 2025، استراتژی با فروش سهام به ارزش 711 میلیون دلار، اقدام به خرید بیت‌کوین کرد.

انتشار اوراق قرضه

استراتژی از اوراق قرضه قابل‌تبدیل بدون بهره برای جذب سرمایه استفاده می‌کند. در فوریه 2025، این شرکت 2 میلیارد دلار از این طریق جمع‌آوری کرد.

میانگین هزینه دلاری (DCA)

استراتژی با خرید منظم بیت‌کوین در فواصل زمانی مشخص، تأثیر نوسانات قیمتی را کاهش می‌دهد. این روش به شرکت اجازه داده تا میانگین هزینه خرید خود را در حدود 66,000 دلار به ازای هر بیت‌کوین حفظ کند.

این رویکرد چندجانبه، استراتژی را قادر ساخته تا بدون فروش دارایی‌های دیگر، به انباشت بیت‌کوین ادامه دهد.

تصمیم جدید استراتژی برای سرمایه‌گذاری در بیت‌کوین

در تاریخ 4 می 2025، استراتژی اعلام کرد که قصد دارد سرمایه‌گذاری خود را در بیت‌کوین با هدف تخصیص 84 میلیارد دلار دو برابر کند. این مبلغ از طریق فروش سهام (42 میلیارد دلار) و انتشار اوراق بدهی (42 میلیارد دلار) تأمین خواهد شد. این تصمیم نشان‌دهنده تعهد عمیق مایکل سیلور به بیت‌کوین به عنوان دارایی استراتژیک است.

در سه‌ماهه اول سال 2025، استراتژی سودی معادل 5.8 میلیارد دلار از سرمایه‌گذاری‌های بیت‌کوینی خود کسب کرد و بازدهی 13.7% را گزارش داد. این شرکت همچنین اهداف سالانه خود را بازنگری کرده و بازدهی مورد انتظار بیت‌کوین را از 15% به 25% و سود دلاری را از 10 میلیارد دلار به 15 میلیارد دلار افزایش داده است. این حرکت جسورانه نه‌تنها اعتماد استراتژی به آینده بیت‌کوین را نشان می‌دهد، بلکه می‌تواند تأثیر قابل‌توجهی بر بازار ارزهای دیجیتال داشته باشد.

تأثیر استراتژی بر بازار بیت‌کوین

انباشت بی‌سابقه بیت‌کوین توسط استراتژی، نرخ تورم این ارز دیجیتال را به محدوده منفی رسانده و به گفته کارشناسان، نوعی «هاوینگ مصنوعی» ایجاد کرده است. این روند می‌تواند به افزایش کمیابی بیت‌کوین و در نتیجه رشد قیمت آن منجر شود.

علاوه بر این، اقدامات استراتژی به عنوان پلی بین امور مالی سنتی و بیت‌کوین عمل کرده و شرکت‌های دیگر را به سرمایه‌گذاری در این دارایی ترغیب کرده است. ورود سرمایه نهادی از طریق صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) بیت‌کوین نیز تحت تأثیر استراتژی تقویت شده و به تثبیت قیمت‌ها کمک کرده است.

چالش‌ها و ریسک‌های استراتژی

با وجود موفقیت‌های استراتژی، این رویکرد با ریسک‌هایی همراه است:

نوسانات بازار: بیت‌کوین به دلیل نوسانات قیمتی بالا، ریسک قابل‌توجهی برای شرکت‌هایی مثل استراتژی ایجاد می‌کند.

وابستگی به تأمین مالی: تداوم خرید بیت‌کوین به توانایی استراتژی در جذب سرمایه از طریق سهام و اوراق قرضه بستگی دارد. افزایش بدهی‌های شرکت می‌تواند در آینده چالش‌ساز شود.

فشارهای قانونی و نظارتی: عدم وجود چارچوب‌های قانونی مشخص در برخی کشورها، از جمله ایالات متحده، می‌تواند پذیرش گسترده بیت‌کوین توسط نهادها را محدود کند.

پیش‌بینی استراتژی از بازدهی بیت‌کوین در سال 2025

تحلیلگران پیش‌بینی می‌کنند که قیمت بیت‌کوین در سال 2025 بین 85,000 تا 250,000 دلار نوسان داشته باشد. عواملی مانند پذیرش نهادی، قانون‌گذاری‌های جدید و ورود سرمایه از طریق ETF‌ها می‌توانند به رشد قیمت کمک کنند. استراتژی با ادامه سیاست «هرگز نفروش» و افزایش سرمایه‌گذاری، احتمالاً نقش مهمی در این روند صعودی ایفا خواهد کرد.